美豆突破950大关,国内豆粕短线反弹受限

中国水产频道报道, 美豆在休市过后,恢复交易第一天,给市场带来“惊喜”。市场又来最后的天气炒作的节奏,MDA气象服务在一份报告中指出,“干燥的天气将有利于玉米作物的成熟,但可能打压大豆的结荚,尤其是爱荷华州和伊利诺斯州。”伊利诺斯州和爱荷华州是美国两个最大的大豆种植州。预计接下来10天中西部多数地区天气干燥,给美国大豆作物成熟带来潜在的压力,美国农业部在每周作物生长报告中公布称,截至2017年9月3日当周,美国大豆生长优良率为61%,符合预期,之前一周为61%,上年同期为73%。 美国大豆落叶率为11%,之前一周为6%,去年同期为11%,五年均值为12%。 美国大豆结荚率为97%,之前一周为93%,去年同期为97%,五年均值为96%。 另外,美国农业部周二公布,民间出口商报告向中国出口销售136,000吨美国大豆,2017/18市场年度付运。截至8月31日当周,美国大豆出口检验量为644,909吨,市场预估区间57.5-70万吨,前一周修正后为737,343吨,初值为716,171吨。因此,担忧美国中西部很多地方天气干燥可能会影响收成。加上中国需求增加,提振了美国大豆出口的乐观情绪,令美豆周二收盘大涨,主力11月合约触及三周半高位,成功突破950大关,收盘至968.50美分,涨19美分,涨幅2%,盘中触及8月10日以来最高973.50美分。不过,美豆大涨,并未给国内市场带来多少热量,9月6日,大连盘豆粕虽继续上涨,但涨幅不大,截止10:28,大连盘豆粕M1801合约2741元/吨,涨幅仅13元/吨。 附:美豆价格走势图

附:大连盘豆粕价格走势图 国内现货来看:经过近几周油厂开机率持续下降,加上处于8月末,不少到期合同需执行,令近几周油厂豆粕库存持续下降,截止9月3日,国内沿海主要地区油厂豆粕总库存量86.29万吨,较上周的99.67万吨减少13.38万吨,降幅13.42%,但仍较去年同期72.85万吨增长18.44%。供应压力有所缓解,给豆粕市场提供支撑,且目前不少油厂基本无现货可售,现有库存基本以执行合同为主,油厂挺价,继续预售远期基差合同,近日远期基差价格也呈稳中略升趋势。加上近期外盘上涨配合,令国内豆粕现货迎来一波反弹行情。不过,涨幅却明显不如外盘,9月6日当天,国内豆粕现货价格仍仅涨10-30元/吨左右。 附图: 附:豆粕价格走势图

在外盘大涨之际,国内豆粕期现市场表现却并不“激动”,可见,目前豆粕市场上涨动力并不强。主要面临的潜在压力有: 1、美豆丰产在望,继续反弹空间受限 私人分析机构Informa Economics上周五将美国2017年大豆单产预估从上月的每英亩47.3蒲式耳上调至每英亩49.4蒲式耳,预计大豆产量为43.84亿蒲式耳。福四通将美国2017年大豆单产预估上调至每英亩49.8蒲式耳,高于此前预估的47.7蒲式耳。美豆丰产在望,预计继续反弹空间受限,9月6日亚洲电子盘大豆未能延续涨势,截止10:51美分,11月合约966.75美分,跌1.75美分,市场目前基本在等待9月份美国农业部供需报告指引,待美豆集中上市压力显现后价格或仍可能走低。 2、环保禁养对养殖业的冲击,令豆粕需求恢复“无望” 据农业部数据统计,当前国内母猪存栏量为3500万头,依旧处于低位,那么按此来看,短期内供应端没有骤增的压力。而在环保的影响之下,上半年猪场关闭21.3万个,估计有300万头母猪因猪场拆迁被淘汰。所以业内认为,如今母猪已经处于更新换代的时刻,能繁母猪的胎龄结构偏老,这会直接导致短期内供应的减少;另外环保政策趋严,今年是环保的最后年限,距离今年结束还有四个月,所以不难预测,能繁母猪存栏的环比跌幅在今年下半年有望扩大。而且,如今猪周期进入下行通道,一般养殖户的饲养信心有所下降,很多养殖户已经有减产止损的准备了,预计母猪存栏低位以及饲养信心下降或影响明年下半年猪价的走势。 北京时间9月1日,环保部连发4文,要求自9月1日起,强化环保督查空气污染,总体时间安排为2017年9月1日至2018年3月29日。此前环保检查的重点基本上都集中在粉尘排放等指标上,对废气、刺激性气体并未有明确的检查标准。但是环保部文件一出可就不一样了。本周开始大型养殖企业、饲料生产企业的污气排放将被着重检查,可以预见到的是,整个9月份养殖饲料领域的环保检查力度将进一步增强,豆粕原料的采购需求将再次受到抑制,市场看空情绪浓郁。 3、九月份油厂开机率将重新回升,豆粕库存下降速度将放缓 进入9月初,环保检查基本结束,因环保检查停机的油厂及短暂停机的油厂将陆续恢复开机,9月前两周油厂开机率将重新回升,周度压榨量将分别在186万吨、193万吨。这令油厂豆粕库存量下降速度将放缓,给豆粕市场施压。 总结:正是以上利空因素制约,国内豆粕现货短线反弹动力也将受限。虽然短线在出口需求强劲及对美豆产量的担忧情绪的炒作,暂支撑美豆行情,令豆粕现货短线呈震荡温和反弹态势。但今年美豆丰产在望,加上9月份开机率再度提高,且终端需求尚无大的起色,豆粕反弹动力不强,短线豆粕跟盘窄幅频繁震荡为主。9月下半月至10月上半月如果美豆如期丰产上市,或出现收割低点,届时豆粕价格下行压力也将放大。 :水产养殖 豆粕价格 走势